седмичен анализ

Доларът приключи петъчната търговия в по-ниските нива за деня след като покачването на риск-апетита на фондовите и commodity пазарите в края на седмицата доведе до закриване на част от новите дълги долари позиции отворени след изненадващото повишение на Дисконтовата лихва от страна на ФЕД с 25 базисни пункта до 0.75%.

Това изненадващо решение на ФЕД късно вечерта в четвъртък доведе до ново повишение на очакванията по финансовите пазари за по-скорошно начало на затягаща парична политика и повишение на Федералната фондова лихва от страна на Резерва и първоначално доведе през петъчната търговия до ново рязко покачване на долара на forex пазара, като т.н. USD index (тегловната стойност на долара спрямо останалите шест основни валути) покачи до 8 месечен връх в 81.342 пункта. Но след първоначалното негативно влияние на това вдигане на Дисконтовата лихва в САЩ и върху фондовите и пазарите на суровини (от което се възползва долара на forex пазара), в края на американската сесия на търговия имаше възстановяване от първоначалния спад/покачване на пазарите на акции (основните фондови индекси на Wall Street приключиха с лек растеж) и добро рали на commodity пазарите (цените на петрола на Nymex скочиха към 80$ за барел, а на златото имаше повишение с 3.40$ към 1122$ за тройунция).

Това, както и серията изявления на членове на ФЕД, че вдигането на Дисконтовата лихва до 0.75% е само с цел "нормализация" (по принцип тази лихва е с 50 базисни пункта над Федералната фондова лихва от преди финансовата криза, а Фондова лихва сега е в 0.00%-0.25%) и по-слабите от очакваните данни за инфлацията (CPI) в САЩ за януари (основния CPI падна с 0.1%м./м. за пръв път от декември 1982г. насам!) парира отчасти очакванията за по-скорошна политика на затягане на американската лихва и доведе до париране на част от новите дълги доларови позиции. Това доведе до връщане на USD index назад и той приключи в 80.549 пункта - малко над важния 200 седмичен М.А. (около 80.445 пункта), но доста по върха по-рано през деня в 81.342 пункта, което не е много убедителен сигнал за предстоящо ново общо засилване на долара на forex пазара през следващата седмица.

В петък, EUR/USD първоначално удари ново 9 месечно дъно след решението на ФЕД да качи Дисконтовата лихва в 1.3443 долара - малко над 1.3422/04 следващата ключова близка техн.подкрепа за еврото и над серията "екзотични" опции за които се заговори че лежат в 1.3430;1.4325 и в 1.4300 нивата. Последвалите относително добри предварителни данни за PMI промишлените и в сферата на услугите индекси на Германия, Франция и цялата Еврозона за февруари (силни промишлени индекси, но спад в индекса в сферата на услугите) и най-вече по-слабо инфлационния от очакванията CPI на САЩ за януари, доведе до покриване на къси евра/закриване на дълги долари. В същото време към края на петъчната търговия се поднови и риск-апетита на фондовите и commodity пазари, което се отрази позитивно най-вече за commodity валутите като AUD, NZD и CAD спрямо долара и в т.н. carry trade кросове на йената (EUR/JPY качи рязко от 123.55/54 дъното ударено по-рано в Азия към 124.80 йени) и помогна за прицелването на къси евра над 1.3550/60 долара. Това доведе до добър отскок на EUR/USD към 1.3607/08 долара, като еврото приключи търговията във високите нива точно под 1.3600 нивото.

Но от техническа гледна точка, само евентуално покачване на EUR/USD в началото на следващата седмица над важната близка техн.съпротива в 1.3655/60 долара (връх от 18.02; 200 часовия падащ М.А.; важния 10 дневен падащ М.А. и 61.8%-тната корекция на целия последен силен спад на еврото тази седмица от 1.3788/89 върха до новото 9 месечно дъно в 1.3443), ще даде сигнал за оформено по-важно негово временно дъно в 1.3443 долара и за евентуално ново негово възходящо движение към 1.3788/1.3812 и към 1.3838/52 оставащите все още в сила ключови близки техн.нива на съпротива пред еврото!

В подкрепа на този отскок на еврото беше и неговото добро покачване в кроса EUR/GBP обратно към 0.8800 нивото след доста слабите продажби на дребно в UK за януари, които данни заедно с първоначалното общо покачване на долара след вдигането на Дисконтовата лихва на ФЕД, доведоха до спад на GBP/USD до ново 9 месечно дъно в 1.5350 (точно около 61.8%-тната корекция на средносрочното покачване на паунда от 1.3655 дъното от 11.03.09г. до 1.0744 върха от 05.08.09г.), преди и тук частичното закриване на дълги долари в края на търговията да доведе до отскок на паунда към 1.5475/70 долара.

В посока надолу, само спад на EUR/USD обратно под 1.3545/30 близката подкрепа (бивш часови връх по-рано в петък в 1.3545 и важните бивши негови дъна в 1.3538/30 от 12 и 18.02.10г.) може да поднови низходящото движение на еврото обратно към 1.3443 новото 9 месечно дъно!

Като цяло пазара остава доста "бичи" за долара, като според IMM, нетните спекулативни дълги долари за седмицата до 16.02 са качили до 9.69 млрд.$ - нов най-висок връх от седмицата до 23.09.2008г., а нетните къси евра са качили до рекордните 59 422 контракта (всеки за 100 000 евро) или за близо 10 млрд.долара, което все още показва, че пазарите остава прекалено къси на евра/дълги на долари. Евентуално задълбочаване на риск-апетита на финансовите пазари през следващата седмица може да доведе до закриване на част от прекалено дългите долари и покриване на част от прекалено късите евра на forex пазара.

Вниманието на пазарите през следващата седмица ще се насочи към важните показания на шефа на ФЕД - Бернанке пред Финансовата комисия на Конгреса (в сряда - 24.02) и Сената (четвъртък - 25.02) относно бъдещата парична и лихвена политика на Резерва (показания, които бяха отложени миналата седмица поради лошото време) с оглед евентуалните сигнали, кога ФЕД ще започне да затяга лихвите.

С интерес ще се очаква и завръщането на финансовите пазари на Китай в понеделник (след почивната седмица за Лунната Нова година) и как фондовите борси там ще реагират на "пропуснатите" от тях новини за новото повишение на минималните задължителни резерви на китайските търговски банки от PBoC (решение, което стана факт по-миналия петък след края на китайската търговия) и решението на ФЕД на качи Дисконтовата лихва.

През следващата седмица се очакват серия относително важни икономически данни от двете страни на Океана.

Във вторник (23.02) вниманието ще е насочено към IFO бизнес индекса на Германия за февруари, индекса на цените на жилища на Case-Shiller в големите градове на САЩ за декември, както и индекса на потребителското доверие на САЩ за февруари.

В сряда (24.02) се очаква GfK индекса на потребителското доверие за март месец и ревизията на БВП за Q4 на 2009г. на Германия, новите промишлени поръчки на Еврозоната за декември и продажбите на нови жилища в САЩ за януари.

В четвъртък (25.02) се очакват важните данни за пазара на труда и безработицата в Германия за февруари, растежа на паричната маса (М3) на Еврозоната за януари и серията индекси на Еврозоната за бизнес климата, промишленото, потребителското доверие и това в сектора на услугите за февруари, както и редовните седмични заявки за социални помощи в САЩ и поръчките за стоки с дълготрайна употреба за януари.

В петък (27.02) са предварителните данни за инфлацията (CPI) на Германия за февруари, инфлацията на Еврозоната за януари и важните ревизии на БВП на UK и на САЩ за Q4 на 2009г. Тогава се очаква и Чикагския PMI (ISM) индекс за февруари, продажбите на съществуващи жилища за януари и окончателния Мичигански индекс на потребителското доверие за февруари.

Вижда се, че през следващата седмица се очакват серия важни данни от Еврозоната и Германия, като ще са нужни силни данни за евентуално развитие на по-дълбока възходяща корекция на еврото на forex пазара. Ще продължи да се следят и евентуални новини около дълговата криза в Гърция и другите т.н. "периферни" страни-членки на Еврозоната.